澳大利亚汇率为什么大涨？
澳元对美元的汇率涨了多少？不到10%而已。 这已经比很多人预测的要低了。很多人在GFC的时候就在预言澳元的末日到来，结果这么多年过去了，不但没有暴跌，反而比GFC前还高了20%以上！ 虽然最近因为油价暴跌和欧美疫情导致股市大跌，澳元有所回调，但是整体仍然维持在高位震荡。
我在之前的文章里面反复提到过，目前国际货币体系由美元主导，美联储的货币政策是各大央行最重要参考指标之一（另一点就是各国贸易顺差情况，这会影响到一国的商品价格和外汇储备，进而影响该币种在市场上的供求关系）。其他中央银行都是跟随者而非领导者。 美联储开闸放水，其他央行要么跟着放水（日本、欧洲），要么不敢放（中国、加拿大）。放水之后，水往哪里流呢？必然流向资源国（澳大利亚、巴西等）以及工业品生产国（德国、印度）。因为只有这些国家的资产是具有变现能力的，是可以作为外汇储备的。 当然，美国也不是完全放任自流的。毕竟如果水放多了，也会泛滥成灾。因此也有规则（美元指数）来约束。
现在的问题是，欧美疫情尚未看到顶，各国经济都陷入衰退之中。这时候指望美联储再次开闸已经是很困难的事情了。 还有一个因素被大家忽略了——由于澳洲是出口导向型经济，本身具有大宗商品属性。近期虽然国内消费占GDP的比重在不断上升，但是出口和国际收入依然在GDP中占有很高的比例，并且是以美元计价的。
所以从本质上讲，澳大利亚还是一个资源输出型的经济体。当世界经济萧条，需求下降时，供给却由于停产而减少，这是不是一种通缩的因素呢？ 通缩对于澳大利亚这样的国家意味着什么？通胀低，利率就要维持低位；没有刺激经济增长的政策空间。因为不管用什么手段（减税、补贴），最终都会传导到民众生活中，也就是物价和工资的上涨，而这又会反过来削弱进口需求和外资进入。也就是说，在经济危机的时候，澳大利亚将不得不同时接受低廉的商品和资源价格以及居高不下的债务负担。